El riesgo país arriba de los 550 puntos condiciona la primera emisión de deuda internacional de una provincia
Las altas tasas de interés en los mercados emergentes imponen prudencia a los tesoros subnacionales que buscan financiamiento externo.
Analistas financieros monitorean el impacto del indicador sobre los costos crediticios para proyectos de infraestructura.
El indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan, ubicado por encima de la barrera de los 550 puntos básicos, comenzó a generar dudas en las colocaciones crediticias de los estados provinciales. Las condiciones actuales del mercado de deuda internacional condicionan los costos financieros para las administraciones subnacionales que proyectaban salir al mercado en busca de divisas para obra pública e infraestructura.
Aunque la cifra representa una mejora relativa respecto a períodos previos de alta volatilidad, las tasas exigidas por los inversores globales rondan niveles que tornan costoso el endeudamiento de largo plazo. Esta coyuntura llevó a los ministerios de Economía provinciales a calibrar los montos y los plazos de emisión, o bien a diferir los cronogramas hasta constatar una mayor compresión del spread crediticio.
Expertos de la City porteña señalan que el acceso fluido y a tasas competitivas dependerá de la consolidación del superávit fiscal, el comportamiento de las reservas del Banco Central y el clima financiero internacional. Mientras tanto, las provincias evalúan alternativas locales o financiamiento con organismos multilaterales.
