El riesgo país perforó los 450 puntos y alcanzó el nivel más bajo desde mayo de 2018
Impulsado por la mejora en la calificación crediticia de S&P y la racha de compras del Banco Central, el indicador de JP Morgan perforó los 450 puntos básicos y tocó mínimos de ocho años; vuelan las acciones en Wall Street y caen los dólares financieros.
El indicador de JP Morgan retrocedió con fuerza hasta las 446 unidades tras un histórico upgrade de la calificadora S&P, que elevó la nota de la deuda soberana a "B-". Los bonos escalan un 4%, los bancos lideran las subas en Nueva York y el dólar MEP cae por debajo de los $1.450.
Los mercados financieros locales e internacionales convalidaron este jueves un histórico voto de confianza hacia el programa económico de la gestión de Javier Milei. El riesgo país de la Argentina experimentó un fuerte retroceso de 57 unidades en las primeras horas de la jornada, ubicándose en los 446 puntos básicos. Se trata del menor registro alcanzado por el indicador elaborado por el banco JP Morgan en los últimos ocho años, perforando el piso previo del 16 de mayo de 2018, cuando el índice de sobretasa había cerrado en 450 puntos en las vísperas de la crisis cambiaria de la administración de Mauricio Macri. Con este movimiento, el indicador acumula una contracción del 21,9% (125 unidades) en lo que va de 2026, consolidando una drástica reducción desde los más de 1.900 puntos con los que el oficialismo asumió el poder en diciembre de 2023.
El detonante central de este rally financiero fue la decisión de la calificadora de riesgo Standard & Poor's (S&P) de elevar la nota de la deuda soberana argentina en moneda extranjera, unificando la calificación en la categoría "B-/B" tras haber permanecido largamente en el casillero de "CCC+". En su informe técnico, la agencia internacional justificó el upgrade señalando que el Gobierno nacional ha consolidado un mayor acceso a la liquidez global para afrontar sus compromisos financieros, sustentado en la continuidad del superávit fiscal interanual, el ordenamiento de los desequilibrios macroeconómicos estructurales y la sostenida desaceleración de la inflación. A este panorama se le sumó el frente cambiario: el Banco Central (BCRA) encadenó más de 100 jornadas consecutivas con saldos compradores netos en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), acumulando divisas por un monto superior a los 10.200 millones de dólares en el transcurso del año.
La reacción de los activos financieros locales reflejó de inmediato el impacto del informe de S&P. Los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera (Globales) anotaron alzas generalizadas de hasta el 4% en las plazas del exterior, mientras que las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street a través de certificados ADR registraron subas en bloque. El sector financiero e inmobiliario lideró los paneles neoyorquinos con incrementos de hasta el 10,8% en los papeles bancarios. En paralelo, el optimismo se trasladó a las pizarras cambiarias locales, donde el dólar oficial en el Banco Nación retrocedió cinco pesos para ofrecerse a $1.455, mientras que las cotizaciones financieras bajaron un 1,4% promedio: el dólar MEP perforó la resistencia psicológica de los mil quinientos pesos al negociarse a $1.445,98 y el Contado con Liquidación (CCL) se reacomodó en $1.487,64, comprimiendo la brecha cambiaria a mínimos del trimestre.
Las claves del desplome del riesgo país
El veredicto de Standard & Poor's: El salto de calificación desde "CCC+" a "B-" saca a la deuda soberana de la zona de peligro de default inminente y habilita el ingreso de fondos de inversión internacionales condicionados por normativas de riesgo.
El ancla del superávit: S&P destacó que los continuos excedentes en las cuentas públicas y la reducción de la emisión monetaria espuria le otorgan al Palacio de Hacienda la liquidez necesaria para garantizar los pagos de los próximos vencimientos.
El colchón del BCRA: La acumulación de más de 10.200 millones de dólares por parte de la autoridad monetaria en poco más de cinco meses solidifica las reservas netas y desarma las expectativas de devaluación brusca en el corto plazo.
El fin del efecto electoral bonaerense: El mercado terminó de digerir el pico de 1400 puntos de riesgo país registrado en septiembre pasado (tras los resultados de la provincia de Buenos Aires), imponiéndose la tendencia bajista que comenzó con los comicios generales de octubre.
La evolución del indicador en la gestión libertaria
| Período / Hito Temporal | Nivel de Riesgo País (Puntos Básicos) | Contexto de Mercado |
| Diciembre 2023 (Asunción) | +1.900 puntos | Incertidumbre regulatoria y desequilibrios monetarios heredados. |
| Primer Semestre 2025 | 600 - 800 puntos | Estabilización inicial y primeros meses de superávit financiero. |
| Septiembre 2025 (Pico) | +1.400 puntos | Ruido político tras el resultado electoral en la Provincia de Buenos Aires. |
| Cierre del Año 2025 | 571 puntos | Rebote alcista de bonos tras el triunfo oficialista definitivo en las urnas. |
| 28 de Enero de 2026 | 481 puntos | Mínimo técnico anterior apuntalado por compras sostenidas del BCRA. |
| 11 de Junio de 2026 (Hoy) | 446 puntos | Menor registro en 8 años impulsado por el upgrade crediticio de S&P. |
