Mercados mundiales en alerta: Qué escenarios plantea el conflicto de Medio Oriente y el impacto en el precio del petróleo
La escalada del conflicto en Medio Oriente entre Israel e Irán ha puesto a los mercados globales en estado de alerta. Analistas de Lazard Geopolitical Advisory (LGA) evalúan cinco posibles escenarios, desde ataques directos con alzas moderadas en el petróleo hasta el cierre del Estrecho de Ormuz, que podrÃa disparar el barril a US$ 120. Aunque la economÃa global ya está debilitada, Oxford Economics (OE) proyecta un impacto manejable en el PIB, pero advierte sobre presiones inflacionarias que complicarÃan la polÃtica de los bancos centrales.
Como es habitual ante cada recrudecimiento de la tensión en Medio Oriente, los analistas financieros están evaluando cómo la respuesta de Irán al ataque de Israel podrÃa sacudir los mercados mundiales. El impacto sobre la economÃa global dependerá en gran medida de la progresión, la naturaleza y la duración de esta respuesta, según expertos de Lazard Geopolitical Advisory (LGA).
Cabe recordar que, al iniciarse el ataque israelÃ, los precios del petróleo treparon más del 13%, para luego ceder, aunque cerrando con un alza superior al 7% con entrega en julio, mientras Teherán respondÃa el ataque sobre Tel Aviv. Si bien los precios del crudo terminaron retrocediendo desde los máximos alcanzados, el impacto más amplio del conflicto en los mercados globales depende en gran medida de la respuesta de Irán, señalaron los analistas de LGA a MarketWatch.
Cinco escenarios de respuesta iranà y su impacto en el petróleo
Según el análisis de LGA, existen cinco posibles escenarios de respuesta por parte de Irán, con distintas implicaciones para el mercado del petróleo y la economÃa global:
Ataque directo a Israel (el más probable): Este escenario podrÃa llevar a un aumento de US$ 10 a US$ 20 por barril en los precios del petróleo y un incremento en el costo de la energÃa y los bienes en la región.Objetivos militares o diplomáticos de EE.UU. en Medio Oriente (muy probable): Si Irán apunta a activos estadounidenses, los precios del petróleo podrÃan escalar a entre US$ 80 y US$ 90 por barril, lo que representarÃa riesgos de medianos a altos para los mercados globales.Ataque a la infraestructura de petróleo y gas del Golfo (menos probable): En un escenario más severo, LGA proyecta que los precios del crudo podrÃan dispararse a entre US$ 85 y US$ 105 por barril, generando un aumento en las expectativas de inflación global.Interrupción o cierre del Estrecho de Ormuz (improbable): Esta ruta marÃtima es clave para las exportaciones de energÃa de Medio Oriente. Un cierre, aunque poco probable, podrÃa incitar un aumento repentino de los precios del petróleo hasta los US$ 120 por barril, provocando que la inflación impulsada por el crudo alcance niveles crÃticos y causando graves interrupciones en la cadena de suministro global. No obstante, incluso este escenario serÃa probablemente de corto plazo, ya que podrÃa desencadenar una intervención militar estadounidense para restablecer las rutas marÃtimas.(El quinto escenario no se detalla en el texto proporcionado, pero se menciona que LGA elaboró cinco).Impacto en la economÃa global y el dilema de los bancos centrales
Por su parte, los expertos de Oxford Economics (OE), consideran que las tensiones en Medio Oriente representan otro "shock adverso para una economÃa global ya débil". Sin embargo, sus modelos econométricos sugieren que incluso el resultado negativo más severo tendrÃa un impacto manejable en la actividad económica mundial. "En nuestro escenario más adverso, el PBI mundial estarÃa aproximadamente un 0,3% por debajo del escenario base actual en 2026, lo que reducirÃa el crecimiento del PBI en 0,1% en 2025 y 2026. El impacto en la actividad serÃa ligeramente mayor en los EEUU y la Eurozona: el crecimiento del PBI serÃa un 0,4% y un 0,5% por debajo del escenario base el próximo año, respectivamente", señalan desde OE.
No obstante, la consultora advierte que un aumento de los precios del petróleo y el consiguiente incremento de la inflación minorista supondrÃan un serio problema para los bancos centrales. Si el precio del petróleo subiera a US$ 130 por barril como consecuencia del cierre del Estrecho de Ormuz, OE estima que la inflación en EE.UU. podrÃa alcanzar un máximo cercano al 6%, y en la Eurozona, la inflación podrÃa casi duplicar el objetivo del BCE.
En este sentido, OE duda de que los bancos centrales respondan rápidamente a un repunte de la inflación subiendo las tasas de interés, dado el ya incierto contexto económico. Sin embargo, un aumento significativo podrÃa persuadirlos a posponer nuevos recortes de tipos hasta al menos principios de 2026 para minimizar el riesgo de que surjan efectos inflacionarios de segunda ronda.
La consultora global vislumbra tres escenarios adversos principales:
Desescalada y sanciones a Irán: El precio del crudo se mantendrÃa en torno a US$ 75.Paralización de la producción iranÃ: El crudo subirÃa a US$ 90 el barril.Irán cierra el Estrecho de Ormuz: El barril se dispararÃa a US$ 130.