Caputo vuelve al mercado: el Tesoro busca renovar $9,4 billones y lanza más bonos en dólares
Tras el exitoso canje con el Banco Central, el Gobierno sale a licitar instrumentos a tasa fija y abre la segunda ronda del bono AL27 por USD 250 millones. El mercado espera que el "roll-over" sea total gracias a la liquidez de los bancos.
La SecretarÃa de Finanzas enfrenta una prueba de fuego este jueves. Aunque los vencimientos originales superaban los $10 billones, el reciente canje entre el Tesoro y el BCRA alivió la carga, dejando la meta en $9,4 billones. La gran novedad es el regreso de la tasa fija, una señal de que el mercado confÃa en que la inflación seguirá bajo control.
Las 3 claves de la licitación:
Regreso a Tasa Fija: A diferencia de las últimas veces, Finanzas vuelve a ofrecer instrumentos que no ajustan por inflación (CER). Esto es posible gracias a la "compresión de la curva", es decir, que los inversores ya no exigen seguros contra subas de precios tan altos.
El Bono AL27: Se abre la segunda licitación de este bono en dólares por USD 250 millones. En la primera ronda, Caputo logró una tasa bajÃsima del 5,9%, un éxito rotundo comparado con las tasas de dos dÃgitos que pagaba Argentina hace poco.
Liquidez de sobra: Con depósitos en el BCRA por $4,4 billones y tasas de caución (préstamos entre privados) en torno al 20%, los analistas de Adcap prevén que el Tesoro cubrirá todos sus vencimientos sin transpirar.
¿Por qué es importante para vos?
Si el Gobierno logra financiar sus gastos en el mercado y renovar su deuda sin que el Banco Central tenga que emitir pesos para rescatarlo, la presión sobre el dólar y la inflación disminuye. Que Caputo consiga dólares al 5,9% es, además, un paso fundamental para que en el futuro vuelvan los créditos internacionales y bajen las tasas de los préstamos personales.