El Gobierno enfrenta este viernes su primer gran test de 2026
El Tesoro debe cancelar más de u$s 4.200 millones entre capital e intereses de bonos soberanos. Economía busca cerrar un préstamo con bancos internacionales para evitar el impacto sobre las reservas del BCRA.
Este viernes 9 de enero, la administración nacional afronta el vencimiento de deuda más exigente del inicio de año. Según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC), las obligaciones totales del mes ascienden a u$s 4.800 millones, concentrándose el grueso de los pagos al final de esta semana.
El equipo económico de Luis Caputo trabaja contrarreloj para obtener un financiamiento externo de u$s 1.500 millones. El objetivo es claro: cubrir el bache financiero sin recurrir a las reservas internacionales, en un contexto donde el BCRA busca acumular divisas bajo el nuevo esquema de bandas cambiarias.
El detalle de la "cuenta" del viernes
El pago abarca tanto capital como intereses de los bonos surgidos de la reestructuración de deuda, divididos en títulos bajo ley local (Bonares) y ley extranjera (Globales).
| Título / Moneda | Capital (u$s Millones) | Intereses (u$s Millones) | Total |
| Globales en Dólares (GD) | 1.397 | 982 | 2.379 |
| Bonares en Dólares (AL) | 1.187 | 462 | 1.649 |
| Globales en Euros (GE) | 125 | 60 | 185 |
| Organismos Int. y otros | 300 | 140 | 440 |
| Letras del BCRA | 148 | - | 148 |
| TOTAL ENERO | 3.157 | 1.644 | 4.801 |
La estrategia: ¿Repo o financiamiento bancario?
Ante la magnitud del compromiso, el mercado espera que en las próximas horas se anuncie un acuerdo con bancos internacionales. Esta estrategia permitiría:
Preservar las Reservas: Evitar que el pago deteriore la posición neta del Banco Central.
Señal de Confianza: Demostrar acceso al crédito voluntario, aunque sea a través de préstamos garantizados, para sostener el precio de los bonos en el mercado secundario.
Mantener el Superávit: Garantizar que los pesos del excedente fiscal se utilicen para comprar los dólares necesarios sin generar tensiones monetarias.
El panorama para el resto del mes
Además de los bonos soberanos, el calendario de enero incluye pagos a organismos internacionales por u$s 440 millones y vencimientos de Letras del BCRA por u$s 148 millones. La capacidad del Gobierno para sortear este primer viernes de enero será determinante para anclar las expectativas inflacionarias y cambiarias del primer trimestre de 2026.
