El dólar argentino se desploma a su mínimo en casi un mes: ¿Qué factores impulsaron la baja?

El dólar oficial mayorista continuó su tendencia a la baja por tercera jornada consecutiva, cerrando este miércoles en $1.142,50 para la venta. Esta caída impactó directamente en los dólares financieros, que se hundieron hasta $30. Este valor representa el mínimo alcanzado por la divisa desde el pasado 23 de mayo, acumulando un descenso de $39,50 en lo que va de la semana.

En sintonía, los futuros del dólar operaron con bajas generalizadas en todos los contratos, especialmente en los plazos más cortos, con descensos de entre 0,8% y 1,8%, según datos de la plataforma A3 Mercados. Para fin de junio, el contrato concentró el volumen y se negoció a $1.163,50, registrando una caída de $21,50 (1,8%). El contrato a fin de año se pactó en $1.323, con una baja de $10 (0,8%).

Por su parte, el dólar CCL (Contado con Liquidación) se derrumbó $30,80 (-2,6%) y el MEP (Mercado Electrónico de Pagos) lo hizo en $22,92 (-1,9%), cerrando en $1.172,16 y $1.167,07, respectivamente. El dólar blue también descendió $10, ubicándose en $1.190, aunque la brecha con el dólar oficial mayorista trepó al 4,2%.

La cotización minorista promedio, publicada por el Banco Central (BCRA), se ubicó en $1.117,65 para la compra y $1.160,98 para la venta. En el Banco Nación, el billete se comercializó a $1.110 para la compra y $1.160 para la venta.

Factores que impulsaron la baja del dólar:

1. Liquidaciones del agro: A pesar de ser una semana con escasas ruedas operativas debido a los feriados en Argentina (lunes 16 y viernes 20) y en Estados Unidos (Día de la Emancipación el jueves), el monto operado en el segmento de contado del mercado mayorista alcanzó los u$s574,9 millones. El sector agropecuario está apurando la oferta de divisas ante la inminente finalización, a fines de junio, de la baja temporal de retenciones. El Gobierno no tiene intenciones de extender esta medida, a pesar del margen fiscal logrado con el ajuste del gasto.

2. Pago del medio aguinaldo: La proximidad del pago del medio aguinaldo también contribuye a la baja del dólar. Muchas empresas buscan aumentar su liquidez en pesos a corto plazo y, para ello, se desprenden de divisas que tienen en cartera, incrementando la oferta de dólares en el mercado.

3. Señal de reservas: La llegada de divisas provenientes de créditos externos (como los del FMI, organismos multilaterales, REPO de bancos extranjeros y la colocación del Bonte 2030) ha impulsado el stock de reservas por encima de los u$s40.000 millones. Este monto no se superaba desde febrero de 2023, enviando una señal de mayor solidez y disponibilidad de divisas al mercado.

4. Mayor oferta por Obligaciones Negociables: Este martes se concretó una importante colocación de Obligaciones Negociables emitida por el Banco Macro por u$s400 millones en el mercado internacional, con vencimiento en junio de 2029 y un cupón del 8% anual. La demanda superó los u$s500 millones, inyectando un volumen significativo de divisas. Aunque en el corto plazo esto incrementa la oferta y modera los precios, a futuro, al momento de pagar estos créditos, las empresas volverán a demandar dólares, lo que podría generar presión al alza sobre la divisa.

En el corto plazo, la combinación de estos factores ha generado un aumento en la oferta de dólares, contribuyendo a la moderación de sus precios en el mercado local.