El Gobierno apuesta a la recuperación de la demanda de pesos post-electoral
Esta estrategia de venta de dólares, que ya generó una reducción de pesos y un aumento en las tasas de interés, busca paliar la incertidumbre electoral que empuja a los inversores a "reducir sus tenencias cash para comprar dólares", según el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning.
El equipo económico confía en que la demanda de pesos repuntará significativamente una vez que pasen las elecciones legislativas de octubre, revirtiendo el actual escenario de "dolarización extrema". Este optimismo se mantiene a pesar de que el Tesoro argentino se vio forzado a vender alrededor de USD 2.000 millones en solo seis jornadas para contener la cotización del dólar oficial.
Esta estrategia de venta de dólares, que ya generó una reducción de pesos y un aumento en las tasas de interés, busca paliar la incertidumbre electoral que empuja a los inversores a "reducir sus tenencias cash para comprar dólares", según el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning.
Optimismo de Werning y la clave del resultado electoral
Durante una disertación en la Cámara de Comercio e Industria Francesa (CCI), Werning se mostró convencido de que la situación se normalizará:
"Una vez pasado el proceso electoral y con una mayor presencia legislativa del Gobierno, no tenemos dudas que la situación se irá normalizando."
El resultado de los comicios será un factor fundamental. Los operadores de bonos locales, aunque pesimistas, señalan que "un resultado razonable para el Gobierno" (incluso una derrota por pocos puntos) sería bien recibido por los inversores.
Si se produce el aumento de la confianza y la demanda de pesos, el equipo económico espera un cambio de tendencia:
El Tesoro pasaría a comprar dólares.
Caería el tipo de cambio.
Se aceleraría la reducción de tasas de interés.
Se retomaría el proceso de desinflación y el repunte de la actividad.
La negociación en Washington impulsa al mercado
El otro factor determinante es el inminente anuncio de apoyo financiero del Tesoro norteamericano.
Aunque el mercado venía operando muy negativo, los bonos y acciones que cotizan en Wall Street registraron una importante recuperación al cierre de la jornada, impulsados por rumores de un acuerdo inminente.
El objetivo de este apoyo, negociado actualmente por Luis Caputo en Washington, es reducir el riesgo país y que Argentina recupere el acceso al financiamiento voluntario de los mercados para el primer trimestre de 2026. La incógnita ahora es si el paquete se anunciará antes para frenar la sangría de dólares del Tesoro o si se esperará la llegada del presidente Javier Milei a EE.UU. para hacerlo oficial.
